상장리츠 분석 5편 코람코에너지리츠 분석 및 배당금

코람코에너지리츠 분석 및 배당금
(참조 코람코에너지리츠 홈페이지)

 코람코에너지리츠 개요

기업명	코람코에너지리츠
설립일	2019년 12월 10일
상장일	2020년 8월 31일
투자 자산	현대 오일뱅크 187개 주유소 및 물류센터
배당	5월, 11월 반기배당
상장 주식수	69,620,000주
본점 소재지	서울특별시 강남구 삼성로511 골든타워
자산관리회사	코람코자산신탁
순자산총액	1조 532억
주가	4,775원 (2022년 10월1일 종가기준)

 

코람코에너지리츠 운영전략과 특징

• 코람코에너지리츠 운영전략

1. 매각처분이익에 대한 특별 배당 및 매각 후 수도권 자산으로의 재편성을 하고 있습니다.

 

2. 성장산업 섹터(이커머스 물류분야)로의 투자부동산을 재배치하고 있습니다. 예) 최근 매입한 물류창고

 

3. Value - add형 성장 리츠로 추진하고 있습니다.

- 1) 리밸런싱, 2) 피벗팅, 3) 컨버젼 수행으로 주주가치 제고하고 있습니다.  

 

4. IPO시 2%대 장기 고정금리 및 금번 시장금리 대비 경쟁력 있는 고정금리 대출로 금리 상승 리스크를 축소 유지하고 있습니다.(가중평균 조달금리 3.07%)

• 코람코에너지리츠 특징

1. 국내 상장리츠 중 Total Return 1위 성과의 성장형 리츠입니다.

- 2021년 기준 주가 성과 및 배당 성과에서 전체 리츠 중 1위를 한 리츠입니다.

- 보유 자산의 지속적인 연평균 지가 상승을 통해 순자산가치 증가로 주가 상승 견인하고 있습니다.

 

2. 우량한 신용도의 책임 임차인이 장기 임차하는 안정적인 기초자산을 가지고 있습니다.

- 주유소의 경우 현대오일뱅크에서 2030년 5월까지 책임 임차하여 리츠 운용기간 내 안정적인 현금흐름을 예상합니다.

- 유상증자 이후 수도권 자산 비율 74.6%(감정가 기준)에 달하는 등 핵심 입지에 위치한 기초자산들을 보유하고 있습니다.

 

3. 토지 플랫폼의 성장잠재력이 뛰어난 리츠입니다.

- 170개에 달하는 자산을 보유하고 있으며, 도심 대로변 입지의 토지 비중이 높아 직접 개발 또는 매각의 통한 시세차익 신현 등 주주이익 극대화를 하고 있습니다.

- 기존 자산과의 네트워크 효과를 구출할 수 있는 신규자산을 편입하는 토지 플랫폼 리츠로서 외형적으로 질적으로 성장할 가능성 높을 것으로 기대하고 있습니다.

 

코람코에너지리츠 구조도

코람코에너지리츠는 구조는 자산운용을 코람코자산신탁에서 운용하고 있는 구조입니다.

코람코에너지리츠 투자자산

코람코에너지리츠의 자산은 주유소 총 168개 물류 창고 2개를 운용하고 있습니다. 2022년 3월 기준 감정평가액은 9,956억 원이며 주유소는 현대오일뱅크에서 임대하여 사용하고 있습니다.  조사하다 보니 코람코에너지리츠의 자산의 포트폴리오를 수도권으로 재편하려는 노력을 하고 있습니다. 최근 지방 주유소를 매각하고 수도권 인근 물류센터(죽전, 남청라)와 주유소를 취득하였습니다. 그리고 추가적으로 주유소를 매각하려고 하는 것 같습니다.

코람코에너지리츠 배당금

코람코에너지리츠는 22.5월 177원을 배당하였고 21.11월은 321원(매각으로 인한 특별배당)을 배당하여 최근 2번의 배당금은 498원입니다. 자산의 매각으로 특별배당을 하였기 때문에 11월에 나오는 배당금을 확인해봐야 할 것 같습니다.  배당금 실제 지급일은 8월,2월 또는 3월입니다.

배당금	177원(22.5월),  321원(21.11월) 최근 2번의 배당 - 498원
연환산 배당수익	10.4%, 4,775원 (2022년 10월1일 종가기준, 최근두번배당기준)
결산주기	5월, 11월 반기배당

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코람코에너지리츠 실적과 차입금

• 코람코에너지리츠 실적

코람코에너지리츠의 실적은 제4기 기준 영업수익은 약 268억이며, 영업이익은 약 202억이며 당기순수익은 약 129억입니다. 제2기와 비교했을 때 영업수익과 당기순이익 소폭 상승한 것으로 보입니다.

	제4기 2021.12.01~2022.05.31	제3기 2021.06.01~2021.11.30	제2기 2020.12.01~2021.05.31
영업수익	26,811,084,482	40,987,464,527	24,230,931,230
영업비용	6,597,362,441	10,317,263,428	5,295,548,917
영업이익	20,213,722,041	30,670,201,099	18,935,382,313
당기순이익	12,958,406,101	20,249,161,358	9,288,380,162

(단위 : 원)

• 코람코에너지리츠 부채

코람코에너지리츠는 4기 기준 약 8462억 정도의 부채규모를 유지하고 있습니다. 이중 장기차입금이 약 7142억원 정도이고 주유소로 빌린 약 5100억원의 자금을 이자율 2.9%로 운용하고 있으며 만기일은 25.6월입니다. 최근 매입한 물류센터 2곳의 차입금은 1900억원과 120억원이며 이자율은 3.5%, 3.8%로 운용하고 있으며 만기일은 25년 4/3월입니다. 코람코에너지리츠는 장기차입금을 2.9%~3.8%의 사이의 금리로 자금을 운용하고 있는 것으로 확인됩니다.

	제4기 2021년 12월 1일~2022년 5월 31일
유동부채	43,498,097,439
비유동부채	802,743,345,689
부 채 총 계	846,241,443,128

이것으로 코람코에너지리츠에 대한 분석을 마무리하도록 하겠습니다.

 

이 정보는 개인적인 의견이니 투자에 대한 선택은 본인의 결정이며 그에 따른 책임 역시 투자자 본인한테 있습니다.